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森源电气定增投向光伏和核电成绩向好

2019-02-20 20:39      点击:

  森源电气定增投向光伏和核电成绩向好

  事项:森源电气布告:公司以不低于41.85元/股的价格定增5161万股,方案征集资金 21.6亿元,扣除发行费用后投向智能光伏发电体系专用输变电设备产业化项目、环保智能型气体绝缘开关设备产业化项目、核电电力配备研讨院建造项目。

  谈论:

  核电项目代表发展方向,有利于公司估值进步。

  核电研讨院项目主要是与代表我国核电研讨最高水平的清华大学相关专家进行协作,研制新一代核电电气设备,完成不断创新与前进,满意商场的更多需求。

  核电研讨院项目的施行将使得公司能够更好地储藏核电专业人才,进行核电设备的研讨开发,构成安稳的核电设备自主研制才能及协作渠道,并终究战胜核电专用设备的技能、资质壁垒,构成核电专用设备规划生产才能,为公司在核电及其他专用设备范畴的战略拟定、技能储藏及产业化的持续发展供给支撑。

  光伏专用输变电设备建造满意动力互联网需求,扩展公司产品线,有利于公司全体成绩的进步。

  经过增发,公司将构成专用于智能光伏发电体系的系列化、模块化产品及光伏发电大数据管理体系,满意动力互联网对光伏体系的自动化、信息化接入要求。

  别的,经过本次增发,有助于公司进一步稳固其在智能化输变电设备及新动力专用设备范畴所建立起来的高品质、高性能的产品优势,进步公司产品的商场占有率,构成公司新的赢利增加点。

  从公司光伏电站储藏来看,公司在手光伏电站资源储藏达6.5GW,光伏专用输变电设备除了可满意公司本身的光伏电站需求外,还能够经过易货贸易或直接对外出售的方法为公司奉献成绩。上一年200MW的光伏电站建造便带来了14 亿的光伏专用输变电设备需求,并可发明2亿左右的赢利,照此计算,6.5GW的光伏电站建造带来的光伏专用输变电设备净赢利奉献可达65 亿元。

  保持成绩猜测及买入评级。

  估计15/16/17 年,公司将完成净赢利7.78 /12.08 /18.36 亿元,同比增加195.5%/55.4%/52.0%,每股收益1.95/3.04/4.61元。

  现股价对应2015 年PE 水平仅为28 倍,远低于同业上市公司估值水平,且间隔增发价仅有30%左右的溢价,并考虑到公司前期利空现已出尽,后续并购及集团新动力轿车财物注入预期激烈,公司股价有很大的上涨空间,给予买入评级。

  

   森源电气光伏核电